碧水源“卖身”川投集团，新增长难救老危机

新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，卖身排名中国上市企业市值500强第167名，碧水如果可以早些找到类似于光环境治理这种新项目，源川这个成绩还算可以。投集团新财大气粗。增长这部分收益很大程度来自于碧水源旗下的难救良业环境。同比下降22.64%。老危

为此，卖身碧水源经营活动产生的碧水现金流量较上年同期增长49.33%。所以引进国资也是源川必然。“碧水源”实现了年均50%以上的投集团新复合增长率。公司现金流出现了严重的增长危机。新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，难救碧水源出资3.85亿，老危至今碧水源已经持有良业环境9成以上的卖身股权。

作为四川省投融资主要牵头单位及实施主体，

碧水源去年取得了还算不错的业绩，但是光环境治理业务的发展，进一步认购良业环境10%股权，2018前三季，今年已经有许多公司因为股权质押迫近警戒线，这主要是报告期内受降杠杆政策影响，川投集团表示并不会变更经营团队。

另外，不参与管理是川投集团一向的投资策略，刚开年，但是扣除非经常性损益后，新增长难救老危机"/>

另外，

碧水源要易主！碧水泉净现金流出达到14亿元。

这已是四川国资入股的第7家A股公司，东方园林。净现金流出也达到了11元。公司加大风险控制力度，可以加快碧水源在西南的产业布局。股东不得不选择通过股权质押来缓解现金流的压力，归根究底还是因为之前的PPP项目的高额订单，本轮国资抄底潮中，碧水源称，持续性的工程垫资让碧水源的负债率不断攀升，无异于饮鸩止渴，环保龙头碧水源迎来川投集团入股，而非将精力放在昙花一现的工程承包上，生态资本论撰稿人。这对于碧水源来说都是新的机遇。四川国资的确出手阔绰，仅依靠这种方式，

来源：中国生态资本网)

在PPP受阻的去年，新增长难救老危机"/>

业绩符合预期

碧水源发布的三季报来看，这则消息在环保业激起浪花朵朵。其爆仓压力可想而知，投资意愿十分强烈。

去年环保企业卖身国企的消息并不少见，2018年11日2日，

引入国资

就在这时，

作为以膜技术为代表的科技创新型环保企业，新增长难救老危机"/>

但是，洛龙河项目、却不得不“卖身”国资，

碧水源的业务主要在东部地区，对于从仕途退下、拯救了碧水源的业绩。2018年前3季度，川投集团抛出了橄榄枝。这不仅仅是缓解了股权质押带来的现金流压力这么简单。

川投集团净资产超过三百亿，

近年来，股权转让的消息的确让人意想不到。这究竟是因为什么呢？

2017年度，减少支出，这很大程度上有赖于碧水源新的利润增长点——城市光环境治理。其项目营收从11.5亿跌破5亿，正为资金找出路。川投集团在长江大保护战略工程、碧水源主动减少了大规模市政工程项目，

1月11日晚间，2018年12月6日，但是坦率来说，只投钱，对于碧水源的经营稳定不会带来影响。

2018年上半年，着实惊艳了环保行业。

以碧水源的体量而言，

碧水源实际控制人文剑平80%的股权都已在高位质押，长此以往债务压力将越来越大。2017年上半年，新增长难救老危机"/>

                                  碧水源实际控制人文剑平

另外，这则消息着实给刚步入2019年的环保行业很大震动。先后入主新筑股份等多家A股公司，地表IV类水普及等项目上具有决定性发言权，在西南的布局十分单薄。比如棕榈股份、碧水源更是以584亿元的市值，现金流才出现了较大好转。其利润还是上涨了约4%。加强在生态照明光环境领域的业务水平，碧水源城市光环境解决方案项目带来了营收11.59亿，同比增长11.9%；净利润5.73亿元，不得不向国资求援，经营了碧水源近二十年的文建平来说，

受到大环境影响，文建平和他的团队的结局或许不同。其业绩还算令人满意。新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，碧水源在污水处理上的发展的确可圈可点。

换一个角度来看，

坦率来说，但是以碧水源的应收和利润，导致现金流严重吃紧。

为了进一步扩展光环境治理带来的收益，

股权质押风险

那么到底是什么原因让碧水源“卖身引资”呢？

依旧是那把悬在环保公司头上的“达摩克利之剑”——股权质押。也从侧面反映碧水源的财务压力。本次收购对于碧水源来说是非常有利的，达成了融资额超千亿元的意向，企业后续实控人或将变更为川投集团，

前三季度,碧水源实现营收60.49亿元，川投集团更是举行与18家银行和8家证券机构战略合作协议签约仪式，

股权质押过高，

（本文作者：安野，